Содержание
Прогнозы – 2017: почему надо готовиться к сдуванию экономического пузыря
По официальным прогнозам, России пред- стоит умеренный рост на 0,6–1,7% в год в течение 18 лет. Так не бывает Фото Анатолия Жданова / Коммерсантъ
В перспективе до 2035 года мы увидим несколько кризисов и несколько оживлений — и рассчитывать нужно именно на это, а не на пресловутые «околоноля»
В начале каждого года экономисты и политологи привычно обращаются к прогнозам и пытаются представить себе, какими окажутся его итоги. И, как правило, большинство из них ошибаются, так как развитие — причем не только России, но и мира в целом — становится все более волатильным. И странно видеть, как официальные российские прогнозы превращаются на этом фоне в нечто настолько линейное, что утрачивают остатки реалистичности.
Я не знаю, сколь серьезно в Министерстве экономического развития относятся к своему знаменитому прогнозу о долгих годах стагнации и будет ли он изменен новым руководством ведомства, но сам я отношусь к нему с изрядным скепсисом. Как известно, специалисты министерства верят, будто в России на протяжении ближайших 18 лет темпы экономического роста составят 0,6–1,7% в год, курс рубля к 2035 году составит 78,4 за доллар, а нефть подтянется к цене $55 за баррель.
Вас также может заинтересовать
План Сечина: триллионы рублей инвестиций, рост добычи газа и ставка на нефтехимию
Китай замедленного действия, или что происходит со второй по величине экономикой мира
Развенчание «мифов»: Борис Титов ответил Алексею Кудрину через Forbes
Будущее рынка общепита: как стартапы заново изобретают ресторан
Почему современная Россия — не третий Рим, а второй, и насколько он жизнеспособен?
«Налоги будут считать роботы»: Кудрин об ослаблении рубля, ОФЗ для населения и цифровой экономике
«Оптимистическое кино»: Орешкин о реформе госуправления и росте экономики
Будущее онлайн-образования в России: рост и осторожные инвестиции
Ничего подобного, я убежден, не произойдет. Если смотреть на 20 лет вперед, следует исходить из двух очевидных моментов. С одной стороны, на таком временном промежутке ни одна развивающаяся экономика не демонстрировала ровного тренда к росту с крайне низкими темпами; иначе говоря, застой, который предсказывают в Минэке, попросту невозможен. Развитие на глобальной периферии идет или устойчиво быстро (как в Юго-Восточной Азии), или от кризиса к кризису, как в Латинской Америке. Мы очевидно неспособны развиваться по азиатскому тренду — и это означает, что никакой стагнации у нас не случится. В перспективе до 2035 года мы увидим несколько кризисов и несколько оживлений — и рассчитывать нужно именно на это, а не на пресловутые «околоноля». С другой стороны, при прогнозировании всегда надо учитывать опыт прошлого, а он также не указывает на устойчивость трендов. Как можно предполагать, что рубль через 20 лет будет стоить на 19% меньше, чем сегодня, если за предшествующие 20 лет он обесценился почти в 10 раз(!), а средняя волатильность за последние три года составила 32%? На чем основана гипотеза о медленном поступательном росте цен на нефть на 20%, если в 2008–2016 годах колебания в среднем составляли почти 23% в год, а общее падение котировок достигло 54,5% (в текущих ценах)? Я убежден: нет оснований предполагать, что экономическое развитие в ближайшие годы окажется бескризисным — напротив, неустойчивость его будет расти.
Оценивая ближайшие перспективы, я бы счел их вполне безрадостными. С одной стороны, экономический спад 2016 года (0,6–0,8%) случился в условиях заметного стимулирования экономики за счет бюджетного дефицита в 3,7% ВВП, беспрецедентных военных расходов в 3,9 трлн рублей (4,7% ВВП) и финансирования крупных инвестиционных проектов (включая стройки к ЧМ-2018). Если бы вливания в ВПК оставались на уровне 2009–2010 годов, а дефицит бюджета не выходил за 2% ВВП, спад наверняка превысил бы 2%. При этом следует учитывать, что расходы по линии военного ведомства в 2017 году сокращаются на 750 млрд рублей (0,9% ВВП), а Резервный фонд может быть потрачен в 2018-м. Совершенно неочевиден и рост нефтяных котировок выше $50. Наиболее оптимистичные ожидания в сфере борьбы с инфляцией в последние недели года также показали свою безосновательность.
Самым важным трендом, однако, остается замедление инвестиционной активности (инвестиции падают третий год подряд и сократились по сравнению с 19. — простите, 2013-м — на 16,4%). Наиболее драматичная ситуация складывается в провинции, где строительная индустрия попросту останавливается, продажи товаров длительного пользования падают на четверть и более, а население готовится к новому витку сжатия расходов. Экономический рост в условиях сокращения реальных доходов и ограниченности бюджетных средств невозможен — это аксиома. А переменам взяться неоткуда. Вопрос лишь в том, окажется спад в 2017 году существеннее нынешнего или его удастся удержать в пределах 1%. Оптимистический сценарий выглядит сегодня маловероятным.
Ситуацию можно было изменить, если бы правительство «повернулось лицом» к бизнесу и осознало, что задача роста важнее задач безопасности (лично мне не верится, что кто-то в мире покусится на страну, защищающую производимые ею 1,7% мирового валового продукта 44% глобального ядерного арсенала). Существенно снизив налоги, введя мораторий на силовое вмешательство в бизнес, амнистировав осужденных предпринимателей, приняв законы о свободе торговли и либерализации малого бизнеса, можно было добавить к экономическому росту 1,5–2,5% в год. Однако ничего подобного сделано не будет, и предприниматели продолжат сокращать инвестиции и продавать свои бизнесы. Поэтому я не вижу драйверов, которые в 2017-м могли бы поддержать российскую экономику даже на уровне 2016-го, не то чтобы обеспечить ей рост.
С другой стороны, мы не хотим признаться себе в том, что в течение 2016 года в мире не реализовалось ни одного негативного экономического сценария. В США не повышалась учетная ставка, и экономика показала неплохой рост (1,7%). В Китае, несмотря на накапливающиеся трудности, не произошло ни коллапса фондового рынка, ни резкого снижения потребления. В Европе продолжается количественное смягчение, а перспектива Brexit пока туманна. Деривативы, торговля которыми практически не снижается, не спровоцировали падения крупных банков. Среднегодовой темп прироста глобального валового продукта в 2010–2015 годах составил 2,9%, ВВП США — 2,1%, ВВП стран ЕС — 1,3%. Но и в такой относительно комфортной среде российская экономика отказывается расти — и это очень тревожный знак.
Источник: www.forbes.ru
Прогноз ВВП России на 2018 год: темпы экономического роста
Прогнозы ВВП России в 2018 году не перестают интересовать ведущих экспертов по международной экономике, а также крупнейших финансовых организаций и аналитических агентств.
От этих данных зависит весь отечественный бизнес, уровень жизни россиян и экономическое положение страны в целом. На ВВП Российской Федерации в нынешнее время чрезмерно “давят” санкции, введенные соседними европейскими государствами и падение расценок на нефть.
Но согласно прогнозам рассматриваемый период порадует стабильностью и заметным ростом ВВП и это отличная новость 2018 года для всей Российской Федерации.
Прогноз от Всемирного банка
Специалисты Всемирного банка в очередной раз выстроили прогноз относительно экономики России. В отчете сказано, что эксперты не уверены в существенных изменениях ВВП России в 2017-2018 годах. Тем не менее, небольшой его рост все-таки предвещают:
- в 2017 году — ВВП на уровне 1,5%
- в 2018 году — ВВП на уровне 1,7%.
Детально рассмотрев доклад Всемирного банка можно увидеть заявление о том, что благодаря стабилизации на нефтяном рынке и установлению более высоких цен за баррель “черного золота”, а именно 55,2 доллара в 2017 году и 59,2 доллара в 2018 году, произойдет внутренний спрос, за которым последует рост экономики.
Но даже такая динамика не позволяет строить долгоиграющих планов и надеяться на более диверсифицированную экономику в стране.
По исследованиям Всемирного банка риски, идущие от волатильности цен и структурных трансформаций экономики, сохраняются. Если будет развиваться сценарий, когда цены на нефть возрастут (уменьшатся) на 15%, эксперты ожидают экономический подъем в 2017 году не на 1,5%, а на 2,1% (0,6%).
Это лишний раз доказывает насколько экономика России зависима от колебаний цен на сырье, — отмечается в докладе Всемирного Банка.
Главная причина роста экономики РФ
В представленных ВБ документах указан и главный фактор, позволяющий экономике РФ “расправить крылья”. Они указывают на рост заработных плат, которые увеличат показатели потребления — это и приведет к экономическому росту в 2017-2018 годах.
Кроме того, специалисты уверены, что главным двигателем экономики России также выступает совокупный инвестиционный спрос. Согласно оценкам ВБ, его обусловит пополнение товарно-материальных запасов, которое должно начаться в 2017 году и продолжится в 2018.
В докладе сообщается, что будущее повышение спроса домохозяйств в 2017-2018 году закончит продолжительную череду снижения товарно-материальных запасов и позволит крупным предпринимателям начать преумножение своих запасов в 2017 году.
Прогноз от Standart & Poor’s Global Rating
Международное агентство Standart & Poor’s Global Rating (S&P) после проведенных исследований пришло к выводу, что ВВП России начнет заметно расти с приходом 2017 года. Так в их докладе говорится, что в 2017 году внутренний валовой продукт увеличится на 1,4%, а в 2018 году — на 1,6%.
Несмотря на это, специалисты не могут сказать, что подобные показатели являются оптимальными для Российской Федерации. Тем не менее, даже незначительная динамика поможет наладить свое функционирование российским банкам, — отмечается в докладе.
По данным S&P зарплаты россиян (с учетом инфляции) сократились на 10% в 2015 и начали свой рост лишь в 2016 году. Эксперты агентства уверены, что потребление не станет ведущим показателем в росте ВВП.
Отметим, что Минэкономразвития РФ опубликовало мониторинг, исходя из которого снижение российской экономики за 2016 год составило 0,7%. В первом квартале спад ВВП составил 1,2% в годовом исчислении, во втором же квартале — 0,6%.
Прогноз от Центрального Банка России
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина поделилась информацией о том, что в 2017-2018 годах темпы роста ВВП России можно будет назвать умеренными. Так после проведенных расчетов стало известно, что в процентном соотношении рост внутреннего валового продукта составит 1,7%-2,3%.
Это обусловлено тем, что в рассматриваемом периоде продолжится восстановление и увеличение показателей внутреннего спроса. На пресс-конференции Набиуллина заметила, что ожидает оживления инвестиций и потребления в целом.
Темпы роста ВВП в 2017-2018 годах нельзя назвать стремительными, но их умеренность наоборот является отличным показателем, — отметила глава ЦБ. Ее коллеги связывают это явление со структурными ограничениями, которые и будут тормозить рост экономики. К этим структурным ограничениями эксперты относят неблагоприятную демографическую ситуацию и инвестиционную “погоду”.
Эльвира Набиуллина уверена, что оживление экономики, и выход страны из экономического кризиса. невозможен без активного внедрения структурных реформ. По ее словам, Банком России недавно были сделаны два очередных сценария развития отечественной экономики и оба из этих сценария могут воплотиться в реальность с большим процентом вероятности.
Первый вариант развития события можно назвать консенсусным. Он предполагает поэтапное восстановление стоимости нефти — 80 долларов за баррель в 2018 году.
Второй сценарий был назван консервативным и предполагает небольшое увеличение расценок на “черное золото” — до 60 долларов за баррель в 2018 году.
Оба эти сценария можно считать позитивными, ведь они указывают на то, что ВВП России все-таки улучшится, пусть и с разными темпами. О том, какой вариант же из этих вариантов воплотиться в реальность мы узнаем уже совсем скоро.
Источник: god-2018s.com
Прогноз на 2018 год для России
Базовый прогноз для экономики России на 2018 год предполагает восстановление положительной динамики. Основные макроэкономические показатели возобновят рост, что связано с повышением цен на нефть. Несмотря на ожидаемое улучшение экономической ситуации, эксперты подчеркивают необходимость реформ для устойчивого развития экономики РФ.
Прогноз на 2018 год для экономики России
Еврокомиссия ожидает восстановление положительной динамики отечественной экономики. Несмотря на незначительные темпы роста ВВП (на 0,8% в 2017 году и 1,1% в 2018 году), представители ЕК прогнозируют улучшение макроэкономической ситуации. Инфляция в 2018 году замедлится до 4,7%, а безработица сократится до 5,6%. Кроме того, стабилизация нефтяного рынка позволит укрепить позиции рубля. Данные оценки разделяют эксперты МВФ. Представители фонда ожидают рост отечественной экономики на 1,2% в 2018 году.
Главным фактором, который определит будущее российской экономики в 2018 году, остается цена на нефть. Эксперты рассматривают три варианта развития событий на рынке «черного золота», что отразится на экономическом прогнозе для России на 2018 год:
Оптимистичный прогноз — высокие темпы роста без реальных реформ станут возможными, если нефтяные котировки превысят отметку 100 долл./барр. Реализация подобного сценария остается крайне маловероятной. Несмотря на сокращение нефтедобычи, цены еще долго не вернутся на докризисный уровень, прогнозируют эксперты.
Базовый прогноз на 2018 год предполагает увеличение стоимости нефти до 60 долл./барр. Сбалансированность рынка после сокращения уровня добычи обеспечит плавное подорожание «черного золота». В таких условиях рост ВВП достигнет 2,2%, считают аналитики. Положительную динамику обеспечит рост промышленного производства и наращивание инвестиций.
Еще одна положительная тенденция – восстановление роста реальных доходов населения. В 2018 году данный показатель увеличится на 2,7%, против падения на 4,3% в 2016 году. При этом индекс инфляции снизится до 4,2%, что практически соответствует целевому значению Центробанка.
Экономический рост и повышение нефтяных котировок отразятся на укреплении российской валюты. Согласно базовому прогнозу, в 2018 году курс доллара закрепится на уровне 57,3 руб./долл.
Снижение цен на нефть в 2018 году приведет к реализации консервативного сценария. Падение цен до 40 долл./барр. обернется ухудшением основных макроэкономических показателей. Рост ВВП в 2018 году замедлится до 1,7%, в том числе за счет сокращения инвестиций. Реальные доходы увеличатся на 1,6%, а инфляция составит 4,5%.
Ухудшение внешних и внутренних факторов приведет к ослаблению рубля. В результате валютные котировки вернутся в диапазон 64-68 руб./долл.
Банковский сектор и валютные котировки
Глава Центробанка Эльвира Набиуллина отмечает смену цикла российской экономики. Среди положительных факторов Набиуллина выделяет восстановление роста некоторых секторов экономики и положительную динамику спроса. Кроме того, банковский сектор успел адаптироваться к новым условиям, что исключает повторение шоков 2014-2015 гг.
Финансовые учреждения уже готовы наращивать кредитование реального сектора, что в скором будущем станет новым драйверов роста. В свою очередь регулятор намерен продолжить политику снижения учетной ставки, что снизит стоимость заемных ресурсов.
Индекс достаточности капитала банковского сектора приблизился к отметке 13% (запас капитала превышает 1,8 трлн руб.), что свидетельствует о значительном запасе ликвидности. Кроме того, номинальная прибыль кредитных организаций восстановила положительную динамику – около 1 трлн руб. по итогам 2016 года. При этом 88% прибыли направляется на увеличение капитала банков.
В ЦБ ожидают рост отечественной экономики в 2018 году в диапазоне 1-2%. В свою очередь инфляция достигнет целевого значения – 4%.
Российская валюта в 2018 года сможет избежать существенных колебаний по отношению к доллару. Девальвация рубля остается маловероятной, поскольку нефтяной рынок сохраняет положительную динамику. Колебания стоимости рубля сохранится в диапазоне 5-10%, что будет связано с изменением внешних факторов.
Немаловажным фактором, от которого зависит прогноз экономики России на 2018 год, остается состояние бюджета.
Бюджетные трудности
Федеральный бюджет остается несбалансированным, что угрожает устойчивости финансовой системы. В 2018 году власти намерены снизить дефицит бюджета до 2,15%. Однако профинансировать подобный разрыв будет достаточно непросто – резервы практически исчерпаны, а возможности для заимствования остаются ограниченными. Кроме того, структура расходов, основная часть которых направляется на социальную сферу и оборону, препятствует экономическому росту.
Глава Центра стратегических разработок Алексей Кудрин отмечает неготовность бюджетной системы к преобразованию экономики. Структура расходов приводит к консервации проблем, что сдерживает переход на качественно новый уровень. Расходы на образование и здравоохранение сохраняются на низком уровне, что негативно отражается на потенциале для развития.
Кроме того, Кудрин прогнозирует сокращение бюджетных поступлений в долгосрочной перспективе. Доходы от экспорта энергоресурсов, которые обеспечивают львиную долю поступлений, продолжат снижаться.
В таких условиях российская экономика нуждается в бюджетном маневре, который заложит фундамент для дальнейшего роста. В противном случае технологическое отставание от ведущих экономик достигнет угрожающих масштабов, подчеркивает Кудрин.
Устранение структурных перекосов между секторами экономики и последующая стабилизация бюджета зависят от реализации реформ, отмечают эксперты. В данной сфере правительству придется перейти от деклараций к реальным преобразованиям.
В ожидании реформ
Эксперты института Гайдара отмечают смену цикла российской экономики в июле-декабре 2016 года. Данную тенденцию могли бы ускорить структурные реформы, однако правительство не спешит реализовывать намеченные изменения. Если власти реализуют хотя бы часть запланированных реформ, то рост экономики значительно ускорится.
В первую очередь чиновники намерены запустить налоговую реформу, которая создаст фундамент для последующего экономического роста. Правительство рассматривает варианты снижения страховых взносов при одновременном повышении уровня косвенных налогов.
Кроме того, прогноз экономики России на 2018 год зависит от готовности властей запустить пенсионную реформу, которая позволит снизить дефицит Пенсионного фонда. В том числе чиновникам придется определиться с повышением пенсионного возраста, что позволит сбалансировать существующую модель.
Отсутствие реформ – это фундамент для будущего кризиса, считают аналитики. Улучшение внешних факторов поможет чиновникам решить сиюминутные проблемы, однако в скором будущем правительству придется столкнуться с новыми трудностями. Консервация нынешней экономической модели приведет к длительному периоду стагнации.
Источник: 2018god.net
Что нас ждет в 2018 году, экономический прогноз
Предыдущая статья Следующая статья
Кризис в мировой экономической системе продолжается, что проявляется нестабильностью валютных рынков, ухудшением внешнеполитических отношений между странами и падением уровня жизни для всего человечества. Неудивительно, что в такой ситуации сложно найти человека, который бы не интересовался тем, что нас ждет в 2018 году, экономический прогноз на этот счет достаточно нестабилен и информация постоянно меняется, но следить за ней все-таки нужно. Примечательно, что экономический прогноз составляют не только экономисты и аналитики, а еще и экстрасенсы, ко мнению которых также прислушивается огромное количество людей.
Рассматривая мировой экономический кризис, особое внимание нужно уделить экономике США, ВВП которой в течение последних нескольких лет стремительно снижался. Однако теперь в Америке дела должны пойти лучше, потому что страна выбрала для себя нового президента, который собирается ввести усовершенствованную программу финансирования государственного бюджета и в ходе которой ожидается полное изменения государственной политики о отношению к налоговым выплатам.
Относительно экономической ситуации в других развитых странах, то в Европе будет наблюдаться небольшой спад экономики, но при этом можно будет отчетливо увидеть то, что кризис сбавляет обороты, а в Китае ВВП будет падать, хотя слишком пессимистичным назвать экономический прогноз на 2017-2018 год для мира назвать нельзя.
Ситуация в России
Нижняя точка кризиса была пройдена РФ еще в 2017 году, поэтому в 2018 году рост экономики должен быть максимально заметным. Эксперты делают акцент на том, что рост стоимости будет плавным, но при этом максимально стабильным, дополнительно можно будет наблюдать за сокращением темпа инфляции и стабилизацией валютных рынков. Нужно сказать, что на протяжении 2018 года многие компании будут опасаться инвестировать денежные средства в развитие производств, но ожидается то, что они будут нагружать их на полную мощность, потому что сейчас многие этого не делают. Следовательно, вырастет количество рабочих часов для служащих организаций, что, конечно, положительно повлияет на уровень заработных плат россиян.
Официальный экономический прогноз на 2018 год для России свидетельствует о том, что уровень реальных доходов население резко возрастет, однако деньги россияне при этом не будут тратить, пытаясь сохранить их на будущее и боясь того, что кризис сможет вернуться. Данный факт может стать причиной того, что инфляция опять будет расти, поэтому лучше вкладывать деньги в прибыльные предприятия, чем хранить их под подушкой. В целом, экономисты страны и представители государственной власти уверены в том, что в будущем году страна начнет новый виток своего развития и будет подниматься только вверх.
Однако нельзя не вспомнить о существовании эксперта, который всегда делает только пессимистичные прогнозы – Михаила Хазина. Он уверен в том, что сегодня Россия показывает сегодня только стабильный экономический спад и ни о каком положительном росте речь идти не может, хотя-бы до того момента, пока она остается настолько зависимой от внешних инвестиций. Правда, расстраиваться из-за этого слишком сильно не стоит, потому что экономический прогноз о том, что ждет Россию в 2018 году от Михаила Хазина, вероятнее всего, как и его прошлые прогнозы, попросту не сбудется.
Нужно еще сказать несколько слов и о украинцах, которые также ожидают экономического прироста, однако ввиду того, что они сейчас переживать ряд государственных преобразования и меняют всю систему жизни населения для вступления в ЕС (особенно сильно изменения проявляются в налоговой системе и системе коммунальных платежей), такое ожидание можно считать ошибочным. Кризис в Украине может просто достигнуть уровня стагнации, но улучшений экономики стоит ожидать только в период с конца 2018 года до окончания 2019.
Что говорят экстрасенсы?
Точный экономический прогноз 2018 от экстрасенсов отсутствует, потому что для выводов о дальнейшем развитии экономики необходимо обладать знаниями в этой теме. Однако некоторые предположения они все-таки делают, поэтому прислушаться к ним все-таки стоит.
Экстрасенсы ожидают сокращение уровня добывания нефти, причем они предсказывают, что в качестве источника энергии мир в 2018 году будет использовать водород или солнечные лучи (акцент делается на том, что подобные способы получения энергии отличаются чистотой и не вредят экологии). Однако реальных предпосылок к тому, чтоб данное предсказание исполнилось, пока нет, потому что альтернативные способы получения энергии только начинают разрабатываться и они требует внушительного финансирования, а деньги представители власти большинства стран предпочитают тратить для устранения последствий кризиса.
Находятся и такие экстрасенсы, который предсказывают развитие самой настоящей экономической катастрофы, но, откровенно говоря, пусть кризис и продолжается, экономические показатели не настолько критичны, как можно было бы предположить, поэтому подобный сценарий развития событий маловероятен.
Источник: russinfo.net
Путин тормозит экономику
Власти откладывают решительные меры на 2018 год и безучастно наблюдают за экономическим спадом в стране, считает экономист Сергей Алексашенко. По его мнению, улучшения дел в российской экономике не будет не только без экономических реформ, но и без политической конкурентности, верховенства права, независимых судов и СМИ.
Не знаю, кто и какую информацию положил на стол российскому президенту и кто убедил его, что на ее основе можно объявить, что самые тяжелые времена для российской экономики остались позади, но для меня никакого заметного улучшения положения дел в российской экономике пока не видно. Да, можно радоваться, что в первом квартале текущего года спад ВВП составил 1,2% к прошлому году, что, безусловно, меньше, чем 3,7% спада годом ранее. Но замедление спада не есть рост, и говорить, что замедление скорости падения – хорошо, я бы не стал. Тем более что рецессия в экономике продолжается уже полтора года, и апрельские статистические данные оказались откровенно слабыми и не поддерживающими гипотезу о начале восстановления экономики: аналитики ВЭБа оценивают результаты апреля в минус 0,2%, Центр развития ВШЭ – в минус 0,4%.
Средняя температура экономики
С лета прошлого года российская экономическая динамика сильно напоминает «среднюю температуру по больнице». Смотрите, с одной стороны 1–1,5%, есть мощный экспортно-сырьевой сектор (куда помимо добывающих отраслей правильно включать еще металлургию, переработку нефти, производство кокса и удобрений), который пусть медленно, на 1 –1,5% в год, но растет, что бы ни происходило с мировыми ценами. Есть оборонный комплекс, который в 2014 году вырос на 15%, в 2015‑м – на 13%. Есть сельское хозяйство, которое достаточно устойчиво растет со средней скоростью около 3% в год начиная с 1999 года (правда, вопреки многочисленным победным реляциям никакого макроэффекта импортозамещения в этой отрасли пока не видно).
С другой – есть продолжающиеся снижаться уже 16 месяцев подряд доходы населения (и только министр экономики может надеяться на то, что в результате этого в экономике будут расти инвестиции), которые естественным образом тянут вниз розничную торговлю и сектор услуг для населения. Посмотрите на упавшие в два раза продажи новых легковых автомобилей, на 40% – туристические поездки за границу, на 14% – объемы жилищного строительства. Есть стремительно падающее производство товаров инвестиционной направленности, поскольку инвестиции в экономике продолжают сокращаться. Есть посаженный «на голодный паек» бюджетный сектор, финансирование которого в реальном выражении снижается уже второй год подряд. В итоге в этой «больнице» «средняя температура 37,5», медленное соскальзывание экономики вниз по наклонной.
Не люблю гадать на кофейной гуще и поэтому не буду давать свой прогноз относительно того, когда российская экономика пройдет точку перелома. В принципе экономика – это организм, нормальным состоянием которого является расширение, рост. И для разворота от медленного спада со скоростью 0,5–0,8% в год до медленного роста со скоростью, скажем, 0,5–0,7% в год дистанция не очень большая, которую любой развивающейся экономике несложно преодолеть. Это вполне, например, может случиться уже и этим летом, если вдруг по каким-то причинам нефть подорожает до 55–60 долларов за баррель и останется на этом уровне до конца года. (Впрочем, не стоит забывать и обратную гипотезу – нефтяные цены могут снизиться.) Цена на нефть по-прежнему остается единственным фактором, который гарантированно может привести к началу роста экономики. Но нужно хорошо понимать, что этот рост не будет долгосрочным. Для того чтобы он стал устойчивым, нефть устойчиво должна дорожать на протяжении многих лет, а этого никто обещать не может.
Худая ссора
Если динамика цен на нефть является краткосрочным фактором, т. е. способным изменить траекторию движения экономики достаточно быстро и в любую сторону, то наиболее значимым на сегодня средне- и долгосрочным фактором, который будет тормозить экономическую динамику, является продолжающееся политическое противостояние с Западом и достаточно жесткие санкции, наложенные на Россию. Глядя на сухие цифры, можно убаюкивать себя тем, что давление финансовых санкций на российскую экономику будет постепенно спадать – так устроен график платежей по внешнему долгу, что пиковые объемы пришлись на конец 2014-го – начало 2015 года, после чего суммы к выплате стали снижаться. Но, с одной стороны, даже 3–3,5% ВВП, которые наша экономика должна ежегодно будет платить по долгам, все равно являются вычетом из потенциала роста. С другой – по мере ослабления финансовых санкций будет нарастать давление тех санкций, которых на бумаге не существует, но чья роль будет постепенно повышаться. Речь идет об исключении России из глобальных технологических цепочек, исключение ее из мест приложения капитала, что неизбежно будет вести к нарастанию технологического отставания.
Снятие наложенных на Россию санкций возможно только после полного выполнения минских соглашений. А если серьезно говорить, то это выполнение забуксовало на первых двух пунктах – прекращение огня и вывод тяжелого вооружения из зоны конфликта, – без них дальнейшего продвижения быть не может. И если на внутреннюю аудиторию слова российских политиков о том, что Россия не является стороной конфликта, еще производят должное впечатление, то на западных политиков – совсем даже наоборот. После этих слов у них остается все меньше веры в то, что с Россией можно о чем-то договориться.
Дотянуть до 18‑го года
Другой, не менее важной по значимости стратегической проблемой экономики России является сокращение инвестиционной активности, начавшееся еще в 2012 году. Кратко о причинах: отсутствие в России политической конкуренции, верховенства права, независимого суда и независимых СМИ привело к разрушению всей системы защиты прав собственности. Найдите бизнесмена, готового инвестировать в будущее, не будучи уверенным в том, кому достанутся результаты этих вложений.
Продавать или придержать
Ждать ли новой волны приватизации в 2016 году
Наиболее серьезной текущей внутренней проблемой является состояние федерального бюджета. Он с большим трудом сводит концы с концами, будучи зажат с одной стороны низкими ценами на нефть, с другой – нерациональной экономически, но абсолютно понятной политически линией на удержание дефицита бюджета в пределах 3% ВВП. Замораживание зарплат и пенсий, сокращение инвестиций, перманентное повышение налогов, введение платы для дальнобойщиков, повышение акцизов и ставок взносов в Пенсионный фонд, очередной налоговый маневр в нефтянке, конфискация пенсионных накоплений – вот тот инструментарий, который российские власти пытаются использовать как палочку-выручалочку. Тем временем резервные фонды стремительно сокращаются. Похоже, жизнь идет по минфиновскому прогнозу, и к концу 2018 года они могут совсем закончиться. В этом и состоит политическая целесообразность выбранной линии поведения – «нам бы только день простоять, да ночь продержаться», самое главное – дотянуть до бюджета‑2018, до президентских выборов, а там, глядишь, кого-нибудь другого назначат ответственным.
Надеяться на улучшение ситуации с доходами в падающей или даже стагнирующей экономике невозможно. Сокращать расходы еще дальше, конечно, можно, но это будет вести к дальнейшему сокращению совокупного спроса в экономике и еще больше тормозить экономику. Можно было бы нарастить госдолг. Но, во‑первых, Минфин стоит стеной против этого предложения, не приводя в защиту своей позиции никаких вменяемых аргументов; во‑вторых, на внешние рынки выйти не получается, а потенциал внутреннего сильно иссяк, после того как пенсионные накопления были конфискованы три года подряд. Остается только печатный станок Центробанка. Нельзя же всерьез поверить в новую приватизацию, в то, что Кремль согласится расстаться с контролем над «Роснефтью», «Газпромом» и прочим национальным достоянием. Станок уже начал свою работу и заметно поддержал бюджет в прошедшем году. Но Кремль хорошо понимает, что наращивание мощности этого станка неизбежно приведет к росту инфляции и окончательному краху бюджета. Одним словом, направо пойдешь…
Участники заседания Экономического совета вообще не говорят о сегодняшних проблемах и ближайшие полтора года намерены дискутировать о решениях, которые надо будет принимать во второй половине 2018 года Фото: kremlin.ru
Политика первична
В отличие от прикормленных правительством экспертов, которые говорят, что они верят в теорию малых дел и считают, что рост в российской экономике может быть достигнут за счет «изменения системы построения госаппарата и повышения качества его работы», «повышения эффективности госрасходов» и т. д., я в это не верю и считаю, что основным тормозом экономического роста в нашей стране является полная деградация политических институтов. Да-да, еще раз прописными буквами: ПОЛИТИЧЕСКАЯ КОНКУРЕНЦИЯ, НЕЗАВИСИМЫЙ СУД, РАВЕНСТВО ВСЕХ ПЕРЕД ЗАКОНОМ, БОРЬБА С КОРРУПЦИЕЙ, НЕЗАВИСИМЫЕ, НЕПОДКОНТРОЛЬНЫЕ ГОСУДАРСТВУ СМИ. А за последний год в этой области мы наблюдаем продолжающееся закручивание гаек, и, думается, на смену этого тренда надежд еще меньше, чем на резкий рост нефтяных цен.
Самое поразительное в этой ситуации – «олимпийское спокойствие», с которым российские власти взирают на все происходящее с экономикой. Уже все забыли про существование правительственного антикризисного плана, и никто даже не пытается серьезно обсуждать его эффективность. Зато весь экономический блок правительства всерьез обсуждает с президентом выполнение майских указов, которые явно отражают давно не существующие реалии.
Заклинание кризиса
Российская власть подстраивается под экономическую динамику, а не управляет ею
Участники заседания Экономического совета вообще не говорят о сегодняшних проблемах и намерены потратить ближайшие полтора года на дискуссии относительно того, какие решения будет правильно принимать во второй половине 2018‑го, после президентских выборов, итог которых всем давно известен. Хотя, будучи людьми неглупыми, все хорошо понимают, что за эти два года ситуация в экономике может непредсказуемо измениться; все они проходили курс марксистско-ленинской философии во время обучения в вузах и должны хорошо помнить закон перехода количества в качество. Мне кажется, что сегодня российская экономика вплотную подошла к той грани, за которой может начаться быстрая деградация ее качества – сжатие горизонтов инвестиционных решений, резкое падение предпринимательской активности и желания брать на себя новые риски.
Печатный станок как последний резерв
Вновь, в который раз за последние 25 лет, в центре общественного внимания оказалась проблема допустимости (или недопустимости) использования эмиссионной поддержки российской экономики. Позиции сторон представляются как диаметрально противоположные – либо «за», либо «против». Вместе с тем российские власти уже давно решили для себя этот вопрос – конечно, использовать; только не для стимулирования экономического роста (за что выступают представители Столыпинского клуба, что само по себе оксюморон: Петр Столыпин был сторонником жесткой денежной политики и низкой инфляции), а для финансирования текущих расходов бюджета.
Наиболее мощным каналом поступления свежих денег от Центрального банка в бюджет (а это и есть та самая эмиссия, или результаты работы печатного станка) стало использование средств Резервного фонда – Банк России, покупая иностранную валюту у Минфина, естественным образом печатает новые деньги и отдает их в казну. Конечно, в данном случае вполне допустимо говорить о «хорошей эмиссии». Несколько лет назад Минфин покупал валюту у Банка России, используя налоговые доходы, и таким образом Центральный банк изымал рубли из обращения; теперь Банк России совершает обратные операции и возвращает в экономику ранее уплаченные налоги. Не буду сильно спорить с таким тезисом, хотя нельзя забывать, что, когда в 2011–2012 гг. Банк России продавал валюту Минфину, за каждый доллар он получал чуть больше 30 рублей, а сегодня возвращает около 70. Но так устроен механизм Резервного фонда, и об этих правилах было хорошо известно заранее.
Экономика трусливых
Падение рубля пошло бы на пользу нашей стране, но при некоторых условиях
А вот о чем не было известно заранее, так это о том, что за короткий срок Центральный банк вкачает в экономику полтора триллиона рублей в рамках сомнительной по своей целесообразности программы спасения банков‑банкротов. Сомнительной, потому что каким безалаберным должен быть клиент банка, который доверит свои средства тому, кто уже один раз обанкротился?
Вспомните, в 2008‑м государство с такой же яростью бросилось на спасение банков «Глобэкс» и Связь-банк, выделило для этих целей средства Фонда национального благосостояния ВЭБу, прошло шесть лет, и… оба банка находятся в том же самом полумертвом состоянии, продолжают плодить убытки и тащить своего спасателя на дно. (В скобках отмечу, что, помимо того, что эти рубли раскачивают устойчивость денежной системы, они еще и «развращают» федеральный бюджет, который получает их в обмен на новые выпуски ОФЗ, что создает иллюзии возможности заимствований для Минфина на внутреннем рынке.)
А еще Банк России напечатал 358 миллиардов «свежих» рублей и отдал их Агентству по страхованию вкладов для расплаты с вкладчиками лопнувших банков. И уже в прошлом году «начал стимулировать экономический рост» и почти на 100 миллиардов профинансировал по льготной ставке «высокоэффективные» инвестиционные проекты, отобранные экспертами Минэкономики (высокоэффективные настолько, что даже госбанки самостоятельно, без гарантий Минфина, не хотят их финансировать). Кроме того, ЦБ профинансировал военную ипотеку. И вдобавок – экспортное финансирование… Одним словом, Банк России давно уже отказался от «табу» на прямое финансирование бюджета и экономики, заложенного в закон и закрепленного в мировой практике. И никто из участников дискуссии на Экономсовете не выступил с предложением прекратить эту порочную практику.
Наиболее мощным каналом поступления свежих денег от Центрального банка в бюджет стало использование средств Резервного фонда. ЦБР, покупая иностранную валюту у Минфина, печатает новые деньги и отдает их в казну Фото: Сергей Авдуевский/«Профиль»
Да, конечно, пока инфляционных последствий такой политики мы не видим – Центральный банк довольно успешно изымает правой рукой ту ликвидность, которую дает левой. Уже полтора года Банк России настойчиво сокращает объемы кредитов, предоставляемых банковской системе, и, похоже, скоро такой задолженности вообще не останется. Однако, проводя такую политику, Центральный банк подменяет рыночные методы управления ликвидностью, через процентные ставки, на административно-ручные методы, количественные ограничения. А особенность последних состоит в том, что эффективными они оказываются до поры до времени. Ярким примером тому служит ситуация в Венесуэле.
Поэтому подозреваю, в будущем вся эта дискуссия неизбежно сведется лишь к определению лимитов эмиссионного финансирования в интересах поддержки экономики, социальной стабильности и федерального бюджета. Вступив на эту дорожку, властям будет очень трудно с нее сойти. Особенно если ситуация с нефтяными ценами и доходами бюджета будет оставаться в нынешнем виде. Если думские выборы сентября текущего года власть может себе позволить пройти, «не подкупая» избирателя бюджетными вливаниями, то выборы марта 2018‑го, которые в действительности будут являться референдумом о доверии Владимиру Путину, – вряд ли…
Похоже, март 2018 года – это тот горизонт, дальше которого сегодня российские власти смотреть категорически отказываются. Что будет с экономической политикой после этого рубежа, сегодня не знает никто, даже тот единственный человек, который принимает все решения в России. Похоже, никаких содержательных решений в ближайшие 20 месяцев нам ожидать не приходится, и, следовательно, все рассуждения о краткосрочных прогнозах будут уместны постольку, поскольку они будут фиксировать сформировавшиеся тренды, которые сегодня выглядят совсем даже не блестяще. И, более того, сегодня гораздо легче предположить, что негативные сценарии имеют больше шансов на реализацию, чем ожидание «естественного разворота» в экономике.
Источник: m.profile.ru
Станьте первым!